指数基本面 — 方法论
数据包涵盖十一个股票市场的四类财务指标，并另列标普 500 信息技术板块。首包期间为 2025 年报、2026Q1 和 2026Q2。目前仍在验证，各市场、期间和指标的可用情况不同。
本页说明当前计算规则、来源限制，以及阅读数值时需要一并检查的信息。财报、成分表、股数观察和市值分别记录来源与日期。
指标与聚合
| 指标 | 构造 |
|---|---|
| 净资产收益率 | 归属于股东的净利润 ÷ 股东权益 |
| EBITDA 利润率 | EBITDA ÷ 营收；美国营业口径代理值见下文 |
| 毛利率 | 毛利 ÷ 营收；可用营收减销售成本构造毛利 |
| 自由现金流收益率 | （经营现金流 − 现金资本开支）÷ 市值，分两种公司范围列示 |
指数指标采用分子之和 ÷ 分母之和 × 100。公司只有满足该指标所需输入及口径规则才纳入；须至少有一组输入配对，且汇总分母为正。缺失输入不当作零；某项指标缺失，不自动排除另一项。
覆盖率为纳入该指标的公司数除以全部成分数，不按营收或市值加权，仅描述输入可用性。大公司从缺数变为可计算，即使家数覆盖变化很小，也可能明显改变聚合值。内部 EBITDA 诊断另列营收覆盖，其分母仅为已知成分营收。
两列自由现金流收益率
主列 FCF yield, ex-financials（剔除金融机构） 同时去除金融机构的现金流分子和市值分母；FCF yield, all constituents（全体成分） 保留输入齐全的金融机构。银行经营现金流包括存贷款变动，与工业企业现金生成的经济含义不同。
两列的覆盖分母都用全部成分数。溯源记录行业分类来源、日期、校验和及排除名单；分类不完整时主列不可用，全体列仍可检查。分类依据有源行业名单，不根据缺少毛利字段推断。历史计算使用当前成分与当前分类，并非历史时点名单。
报告窗口与日期
季度流量在历史输入支持时采用最近十二个月（TTM）。累计报表可按上年全年 + 本年累计 − 上年同期累计构造。韩国利润表路径为四个单季相加，第四季由全年减前三季得到，不把半年净利直接年化。
东南亚文档路径在缺少上年前期文件时，可采用明确标注的累计年化过渡值。如果两份前期文件都可用，但某个必要字段缺失，该指标仍缺失，不为填空改用年化。这不是适用于所有市场的统一回退规则。
权益采用符合条件的最近报表存量值，不取利润窗口内的平均权益。须查看实际报告日期：季度行承接年报，也承接该年报的权益日期。日本采用可构造的半年 TTM 或年报回退。欧洲目前仅有年度财报输入：2025 年报、2026Q1 和 2026Q2 承接可用年报，半年报输入仍待补。不同日期的市值输入仍可使欧洲 FCF 收益率变化。
季度交付并列两个基准：as_published 只纳入已核实申报日不晚于请求日期的报表；report_period 保留报告期末不晚于请求日期的报表，包括之后公布或修订的文件。季度比较视图默认 as_published，标注与 Bloomberg 等时点序列的比较口径一致。这一标签说明信息截止日，不代表成分、金融机构范围或供应商调整已一致。未指定基准的 API 仍默认 report_period，年度行不变。
CSV 和 Excel 标明基准、报表期截至日及申报截至日，Coverage/Provenance 并列两个日期。公告日期未经核实的 as_published 数值保持缺席并说明原因，report_period 行仍保留。快照出表日期、下载时间和报表期末不能代替发行人公告日。当前台湾、ESEF、IDX 和东南亚登记缓存尚缺这些输入的已核实公告日期，其公告基准视图等待带日期的来源资料。截止日之后的上市/发行股数观察也不纳入该视图。
内部历史涵盖 2025Q1 至 2026Q2 六个季度，缺少的窗口明确留缺；当前成员名单也限制了与指数历史成分口径的比较。
美国营业口径 EBITDA 代理值
美国序列采用**（营业利润 + 已披露折旧摊销）÷ 营收**，三项必须属于同一流量窗口。这与从净利润出发的 EBITDA 勾稽构造不同。SEC 解释 103.01–103.02区分了这两个起点。
对于已支持但未单列营业利润的公司，可按经过原文核对的公司规则，从税前利润和完整非营业项目推导；同申报、同期间的结果须与完整营业成本侧在披露舍入范围内勾稽。缺失费用不当作零，推导值保留其标记。
经核对的原始申报可补充缺失 D&A。分列折旧与摊销必须同申报、同期间且两项齐全；固定资产折旧小计不等于完整 D&A。范围未解的“其他”、停止经营或无关保单/债券成本行不替代纯 D&A。恢复 D&A 后，如仍缺营业利润或匹配窗口，EBITDA 仍缺席。
部分欧洲发行人把 D&A 与减值合并披露；现行欧洲处理可采用该合并行并明确标注，不能理解为美国纯 D&A 规则。候选公式和固定公司诊断用于调查，不按与参考序列的接近程度选择产品公式。
财报来源与当前覆盖限制
| 市场 / 篮子 | 财报来源 | 当前频率或限制 |
|---|---|---|
| 美国：标普 500 及信息技术板块 | SEC EDGAR 公司申报 | 季度、年度；仍有字段和窗口缺口 |
| 欧元区：欧洲斯托克 50 | 开放申报库及发行人/法定 ESEF 包 | 年度输入，半年报入库待做 |
| 日本：TOPIX | EDINET | 年度及可构造的半年 TTM；其他行承接年报 |
| 中国：沪深 300 | 巨潮资讯 | 季度利润数据；D&A 和现金流窗口依赖半年/年度输入 |
| 印度：标普 BSE 500 | BSE XBRL 业绩申报 | 季度利润、半年/年度现金流；毛利缺席 |
| 韩国：KOSPI | DART 报表及申报 XBRL 附注 | 季度、年度；D&A 或营业利润缺失会排除对应 EBITDA 配对 |
| 台湾：加权指数 | TWSE 开放资料及逐家报表 | 季度、年度；仍有缺件/失败记录 |
| 印尼：标为 JCI 的代理篮子 | IDX XBRL，44 家 LQ45 成分 | 公司集合与完整雅加达综合指数不同 |
| 泰国：SET50 | 泰国 SEC 披露包和公司报表 | 季度、年度；逐指标检查可用性 |
| 马来西亚：富时大马 KLCI | 公司财务报告 | 报表完整性不足，当前首包市场结果仍受阻 |
| 菲律宾：PSEi | 公司发布的 SEC 17-Q / 17-A | 财报不全，指定日期市值文件也待到位 |
读取东南亚文档
原始下载包和选出的报表分别保留校验和、发行人/期间信息及修订顺序。原生 XLS/XLSX 读取可见单元格已存值，不重算公式；PDF 文字页直读，扫描报表页使用 OCR，也处理附注已有文字层的混合 PDF。
定位后的报表整页交给两个独立转录模型，保留原文行及引用；求和与单位换算由代码完成。股数、每股收益和货币股本使用不同单位。除两读一致性外，还检查报表勾稽、合并范围、日期、币种及引用行。
每个字段保留一致、已裁定、缺席、分歧或失败状态（agreed / resolved / absent / disputed / failed）。记录内其他字段有分歧时，可用的一致字段仍保留；已记录的人工裁定优先。仅限无关字段的失败，不否定其他可用指标。未裁定的分歧字段保持缺失，不取平均，也不选择其中一读化解分歧。发行人、期间或币种等全局错误仍使记录无效。
ROE 需净利和权益；营业口径 EBITDA 需营收、营业利润和 D&A；毛利率需营收及毛利或销售成本；FCF 需经营现金流和资本开支，再配可用市值。分歧与失败字段仍出现在复核队列。即使部分公司配对可检查，马来西亚、菲律宾仍受市场完整性闸限制。
备考及非财务披露不纳入；非日历财年在支持明确日历映射前留缺。扣除处置后的净购置额不替代现金资本开支总额。
市值与过渡输入
目标是请求期末的市值。股数观察日和收盘日分别检查；日期匹配的收盘价不能让之后的上市股数快照变成历史股数。
| 市场 | 当前市值输入 |
|---|---|
| 美国 | FMP 指定历史日期市值；缺失时不回退当前市值 |
| 台湾 | 报表股本除以假定面值，配指定日期公开收盘数据；Q2 来源日期已核对，当前成分篮子与面值假定仍是边界 |
| 中国 | 披露股本与面值，配指定日期公开收盘数据 |
| 日本 | 年报发行股数减库藏股；缺失时标注 EPS 反推回退；配指定日期公开收盘数据 |
| 韩国 | 申报 XBRL 普通股股数；缺失时 EPS 反推；配指定日期公开收盘数据 |
| 欧洲、印尼 | 同一财报净利/基本 EPS 所得加权平均股数代理值，配指定日期公开收盘数据 |
| 印度 | 申报实收股本除以面值；缺失时标注同窗口 EPS 回退。收盘数据优先 BSE 官方日报，其次同 ISIN 的 NSE 官方日报，最后才用 Yahoo NSE 过渡数据 |
| 泰国 | 优先 SET 上市股数；无可用观察时标注 EPS 反推回退；配指定日期公开收盘数据 |
| 马来西亚 | 有可用记录时优先 Bursa 发行股数，否则标注 EPS 反推回退；配指定日期公开收盘数据 |
| 菲律宾 | 必须有指定日期的 PSE 市值/股数/收盘文件；PoC 期间等待付费价格源，保持缺席，不以公开报价或 EPS 回退启用 FCF |
过渡收盘数据以行情缓存中的实际来源为准。当前 SET 上市股数观察日为 2026 年 9 月 11 日，不是六月末历史股数。EPS 反推是加权平均股数代理值，并非上市股数。缺少必要观察时 FCF 不可用；支持的推导市值路径沿用既有市净率合理性检查。
美国历史市值的工作日请求须精确匹配日期，周末可取前一周五；节假日缺观测仍留空。印度收盘记录保留实际交易日、交易所和原文件 SHA；期末休市时使用此前最近的有效交易日。股数另列申报观察日期；抓取日指数权重表市值只留作来源对照。
缺席指标与放行检查
印度已加载业绩报表缺少毛利所需的销售成本/毛利拆分，故毛利率留缺。中国 Q1/Q3 的 D&A 窗口不能用无关半年报填补；三月/九月的现金流窗口可能滞后于利润数据。印度六月/十二月现金流窗口也可能滞后。所有市场缺少必要字段的公司配对均保持缺席。
放行前须通过现有门槛：ROE 家数覆盖至少 60%，EBITDA、毛利率及两列 FCF 各至少 40%。当前登记例外仅为印度毛利、中国 2026Q1 EBITDA，须有原因。登记 FCF 缺口不豁免其交付要求。
还须核原件/期间/单位证据、成分和分类日期、相对前包的变更，以及 Cockpit、Canvas、Qibo 和导出中的结果与缺失说明一致性。构建或导出成功不等于完成这些复核。
交付文件包括 Excel 的 Annual、Quarterly、Coverage、Provenance、Changelog 五页、对应 CSV、可重读的 cells JSON 及校验和清单。内部参考比较留在交付目录之外；最终数据验收和文档复核仍待完成。